Call Margin là thuật ngữ quan trọng trong đầu tư chứng khoán, đặc biệt khi bạn sử dụng ký quỹ Margin. Nếu bạn là nhà đầu tư mới và chưa rõ về Call Margin, hãy đọc bài viết dưới đây của chungkhoan.com.vn để hiểu rõ hơn nhé!
Call Margin là gì?
Call Margin (lệnh gọi ký quỹ) là thông báo từ sàn giao dịch đến nhà đầu tư khi mức ký quỹ giảm xuống dưới ngưỡng cho phép. Đây là biện pháp bảo vệ cho công ty chứng khoán trước rủi ro tín dụng. Do đó, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ mức ký quỹ của mình. Việc này đặc biệt quan trọng trong thời điểm thị trường biến động mạnh.
Call margin xảy ra khi nào?
Call margin xảy ra khi giá trị thực của các khoản đầu tư trong tài khoản giảm xuống dưới mức quy định. Lúc này, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư nộp thêm tiền hoặc thực hiện giao dịch để cải thiện giá trị tài khoản.
Nếu nhà đầu tư không đáp ứng yêu cầu trong thời gian quy định, công ty chứng khoán có quyền bán tự động các tài sản đầu tư.
Ví dụ:
Giả sử một công ty chứng khoán yêu cầu tỷ lệ ký quỹ duy trì là 40%. Nhà đầu tư có 200 triệu đồng và muốn vay thêm 100 triệu đồng để mua cổ phiếu A. Giá trị cổ phiếu A sẽ được dùng làm tài sản thế chấp cho khoản vay.
Nếu giá cổ phiếu A giảm 45% mà không dùng margin, nhà đầu tư sẽ lỗ 90 triệu đồng. Tuy nhiên, khi sử dụng margin, tổng sức mua đạt 300 triệu đồng. Lúc này, giá trị cổ phiếu chỉ còn 165 triệu đồng, giảm 135 triệu đồng. Sau khi trừ đi khoản vay 100 triệu đồng, tài sản ròng còn lại là 65 triệu đồng.
Tỷ lệ tài sản ròng so với giá trị chứng khoán lúc này là 65/165, tức 39,3%. Tỷ lệ này thấp hơn yêu cầu ký quỹ duy trì 40%. Do đó, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu call margin. Lúc này, nhà đầu tư có hai lựa chọn: bán bớt một phần cổ phiếu hoặc nộp thêm tiền để cải thiện tỷ lệ tài sản ròng.
Cách xác định thời điểm Call Margin
Call margin được xác định dựa trên tỷ lệ ký quỹ duy trì mà công ty chứng khoán yêu cầu. Lệnh call margin sẽ được kích hoạt khi giá trị tài khoản giảm xuống bằng hoặc thấp hơn tỷ lệ này. Mỗi công ty sẽ có mức tỷ lệ khác nhau, thường gọi là tỷ lệ Margin Call.
Để tính và xác định khi nào Call Margin xảy ra, cần hiểu rõ các yếu tố chính:
- X: Giá trị cổ phiếu hiện tại
- Y: Số tiền vay từ công ty chứng khoán
- Z: Tỷ lệ Margin Call của công ty chứng khoán
Nếu tỷ lệ giữa giá trị cổ phiếu hiện tại và số tiền vay (X/Y) nhỏ hơn tỷ lệ ký quỹ duy trì (Z), nhà đầu tư sẽ bị call margin từ CTCK và phải thực hiện 1 trong 2 phương án sau:
1. Nộp thêm tiền – Tăng tỷ lệ tài sản ròng bằng cách nộp thêm tiền vào tài khoản. Số tiền nộp thêm cần thỏa mãn:
(X + số tiền nộp thêm) / (Y + số tiền nộp thêm) > Z
2. Bán cổ phiếu – Bán một phần cổ phiếu để giảm số tiền vay, giúp tỷ lệ ký quỹ vượt mức yêu cầu. Giá trị cổ phiếu bán cần thỏa mãn:
(X + giá trị cổ phiếu bán) / Y > Z
Những lưu ý dành cho nhà đầu tư để tránh Call Margin
Để tránh Call Margin, nhà đầu tư nên xây dựng chiến lược quản lý rủi ro hợp lý. Hãy cân nhắc cẩn thận khi sử dụng margin. Dưới đây là một số điểm quan trọng mà bạn cần ghi nhớ.
- Không mua thêm margin khi cổ phiếu giảm mạnh: Sử dụng margin để mua trong giai đoạn giá cổ phiếu giảm có thể tăng rủi ro. Nhà đầu tư nên chờ đợi xu hướng thị trường rõ ràng, thay vì cố bắt đáy khi chưa có dấu hiệu tăng.
- Giảm tỷ trọng margin khi thị trường không thuận lợi: Nếu giá cổ phiếu không tăng như mong muốn, nhà đầu tư nên giảm tỷ trọng margin. Điều này giúp tránh thiệt hại lớn nếu giá tiếp tục đi xuống.
- Ưu tiên bán các mã cổ phiếu yếu: Khi có nhiều mã trong danh mục, hãy bán các mã yếu và ít có khả năng phục hồi. Hành động này giảm áp lực margin và tạo nguồn vốn cho cơ hội đầu tư khác khi thị trường hồi phục.
- Cắt lỗ mạnh tay hơn mức margin call: Cắt lỗ nhiều hơn mức yêu cầu giúp tài khoản an toàn hơn. Điều này giảm nguy cơ bị force sell nếu thị trường tiếp tục giảm.
- Tránh tâm lý gỡ gạc khi thị trường hồi nhẹ: Khi thị trường hồi phục, hãy xem đây là cơ hội tái cơ cấu danh mục. Đừng cố gắng gỡ lại bằng margin, mà hãy chuẩn bị cho các diễn biến tiếp theo.
- Quản lý vốn hợp lý: Chia nhỏ vốn đầu tư để giảm thiểu rủi ro. Xác định mức thua lỗ chấp nhận được trước khi giao dịch để đảm bảo an toàn.