FED là gì? Tìm hiểu tác động của FED đến thị trường chứng khoán

Đối với các nhà đầu tư và người quan tâm đến kinh tế, nắm rõ các thông tin về FED là điều không thể thiếu. Là Ngân hàng Trung ương của Hoa Kỳ, tổ chức này không chỉ ảnh hưởng đến lãi suất mà còn tác động mạnh mẽ đến thị trường chứng khoán và nền kinh tế toàn cầu. Bài viết sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về FED là gì cùng những vai trò và tác động của tổ chức này trong đầu tư chứng khoán.

FED là gì?

FED là gì? FED (Federal Reserve System) hay còn gọi là Cục dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, là Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ. 

Tổ chức này được thành lập vào ngày 23/12/1913. Cục dự trữ Liên bang được ký duyệt bởi Tổng thống Woodrow Wilson nhằm thực hiện chính sách tiền tệ, đảm bảo sự ổn định và an toàn cho nền kinh tế Mỹ.

Mục tiêu hoạt động của FED là gì?

• Duy trì ổn định giá cả: FED có trách nhiệm kiểm soát lạm phát và đảm bảo rằng giá cả hàng hóa không biến động quá mức.
• Giảm tỷ lệ thất nghiệp: Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tạo ra việc làm cho người dân.
• Ổn định hệ thống tài chính: Giám sát các tổ chức ngân hàng và đảm bảo tính thanh khoản trong hệ thống tài chính.
• Duy trì lãi suất dài hạn hợp lý: điều tiết chính sách tiền tệ để giữ lãi suất dài hạn. Đây là một trong những yếu tố quan trọng nhất vì chỉ cần một vài tín hiệu về việc tăng hoặc giảm lãi suất từ FED cũng có thể khiến thị trường chứng khoán toàn cầu biến động mạnh.

Lãi suất của FED hiện nay

Hiện tại, lãi suất quỹ liên bang (Federal Funds Rate) đang được điều chỉnh nhằm kiểm soát lạm phát và hỗ trợ ổn định kinh tế vĩ mô. 

Theo thông tin mới nhất, tại cuộc họp ngày 19 tháng 3 năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách trong khoảng từ 4,25% đến 4,50%. Động thái này cho thấy FED đang thận trọng trong việc cân bằng giữa mục tiêu kiềm chế lạm phát và tránh gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế. 

Những thay đổi trong chính sách lãi suất của FED có ảnh hưởng sâu rộng đến nền kinh tế toàn cầu, bởi lãi suất của FED không chỉ là công cụ điều tiết nội bộ mà còn đóng vai trò như chuẩn mực tham chiếu cho nhiều loại lãi suất khác tại Mỹ và trên thế giới. Do đó, chỉ một tín hiệu tăng hay giảm lãi suất từ FED cũng có thể khiến thị trường tài chính quốc tế biến động mạnh.

Chức năng và nhiệm vụ của FED là gì?

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý chính sách tiền tệ và ổn định kinh tế của Mỹ. 

Chức năng của FED là gì?

Khi nhắc đến chức năng của FED là gì, chúng ta sẽ dễ liên tưởng ngay đến một tổ chức hoạt động độc lập, không chịu ảnh hưởng trực tiếp từ các chính sách của chính phủ Hoa Kỳ. Đây cũng là cơ quan duy nhất trên thế giới có quyền phát hành đồng USD, điều này càng khẳng định vai trò quan trọng của FED trong việc xây dựng và điều chỉnh chính sách tiền tệ của Mỹ.

Thông qua các cuộc họp và điều chỉnh lãi suất, cũng như thay đổi lượng cung tiền qua các nghiệp vụ thị trường mở, FED tạo ra những tác động đáng kể lên nền tài chính toàn cầu. Với những chính sách này, FED đảm bảo mục tiêu duy trì sự ổn định và thúc đẩy sự phát triển bền vững của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Nhiệm vụ của FED là gì?

Đạo luật năm 1977 quy định rõ nhiệm vụ của FED là gì. Theo đó, FED đảm nhiệm các nhiệm vụ chính như sau:

• Thực thi chính sách tiền tệ:

• • • Có nhiệm vụ điều chỉnh lãi suất và lượng cung tiền trong nền kinh tế để đạt được mục tiêu tối đa hóa việc làm, duy trì ổn định giá cả và điều chỉnh lãi suất dài hạn. Qua đó sẽ có thể giúp kiểm soát lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

• Giám sát các tổ chức ngân hàng:

• • • Cục Dự trữ Liên bang giám sát và quy định các ngân hàng thương mại nhằm đảm bảo an toàn và ổn định cho hệ thống tài chính, bao gồm việc bảo vệ quyền lợi tín dụng của người tiêu dùng.

• Duy trì sự ổn định của nền kinh tế:

• • • Kiểm soát các rủi ro hệ thống có thể phát sinh trên thị trường tài chính, từ đó bảo vệ nền kinh tế khỏi các cú sốc tài chính.

• Cung cấp dịch vụ tài chính:

• • • Cung cấp các dịch vụ tài chính cho Chính phủ Hoa Kỳ, các tổ chức nước ngoài và tổ chức quản lý tài sản trong nước. FED đóng vai trò chủ chốt trong việc vận hành hệ thống chi trả quốc gia.

• Nghiên cứu và phát hành ấn phẩm:

• • Thực hiện các nghiên cứu về nền kinh tế và phát hành các ấn phẩm, chẳng hạn như sách Beige, để cung cấp thông tin và phân tích về tình hình kinh tế cho công chúng và tới các nhà đầu tư.

Cấu trúc và thành phần của FED là gì?

Để thực hiện nhiệm vụ quản lý chính sách tiền tệ và ổn định tài chính quốc gia, FED có một cấu trúc tổ chức phức tạp với nhiều thành phần khác nhau, mỗi bộ phận đảm nhận những chức năng và vai trò cụ thể. 

Cấu trúc tổ chức

• Hội đồng Thống đốc:

• • • Gồm 7 thành viên được Tổng thống Hoa Kỳ bổ nhiệm và Thượng viện phê chuẩn.
    • Các thành viên phục vụ nhiệm kỳ 14 năm, không thể bị sa thải nếu không có lý do chính đáng.
    • Hội đồng Thống đốc chịu trách nhiệm quản lý hoạt động chung của FED và quyết định chính sách tiền tệ.

• 12 Ngân hàng Dự trữ Liên bang:

• • • Có trụ sở tại 12 thành phố lớn trên toàn quốc, mỗi ngân hàng phục vụ một khu vực địa lý cụ thể.
    • Các ngân hàng này thực hiện các chính sách tiền tệ và cung cấp dịch vụ tài chính cho các ngân hàng thương mại trong khu vực của mình.
• Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC):
• • Bao gồm tất cả 7 thành viên của Hội đồng Thống đốc và 5 trong số 12 chủ tịch ngân hàng khu vực.
  • FOMC có nhiệm vụ quyết định chính sách tiền tệ, thực hiện các hoạt động thị trường mở như mua bán chứng khoán chính phủ nhằm điều chỉnh lãi suất và lượng cung tiền.

Chức năng và vai trò của các bộ phận

• Hội đồng Thống đốc:

• • • Chịu trách nhiệm xây dựng và thực thi chính sách tiền tệ.
    • Giám sát hoạt động của các ngân hàng Dự trữ liên bang khu vực và hệ thống ngân hàng thương mại tại Mỹ.

• Ngân hàng Dự trữ Liên bang:

• • • Thực hiện các giao dịch tài chính cho Chính phủ Hoa Kỳ, bao gồm phát hành tiền tệ, quản lý dự trữ và cung cấp dịch vụ thanh toán.
    • Đảm bảo tính thanh khoản cho hệ thống ngân hàng thông qua việc cho vay khi cần thiết.

• Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC):

• • Quyết định về lãi suất và điều chỉnh lượng cung tiền nhằm duy trì ổn định giá cả và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
  • Thực hiện các nghiệp vụ thị trường mở như giao dịch ngoại hồi, trái phiếu Chính phủ,..
  • Tổ chức các cuộc họp định kỳ để đánh giá tình hình kinh tế và đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ.

Sự phối hợp giữa Hội đồng Thống đốc, các Ngân hàng Dự trữ liên bang và FOMC là rất quan trọng để đảm bảo rằng FED thực hiện hiệu quả nhiệm vụ quản lý chính sách tiền tệ và duy trì sự ổn định tài chính cho nền kinh tế Hoa Kỳ.

Các chính sách tiền tệ của FED là gì?

Chính sách tiền tệ

• Chính sách nới lỏng: Khi nền kinh tế gặp khó khăn, FED có thể giảm lãi suất để kích thích tiêu dùng và đầu tư. Việc giảm lãi suất giúp giảm chi phí vay mượn, từ đó khuyến khích người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn và doanh nghiệp đầu tư vào mở rộng sản xuất.
• Chính sách thắt chặt: Ngược lại, khi nền kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ và lạm phát có dấu hiệu gia tăng, FED có thể tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát. Việc này giúp hạn chế lượng tiền trong lưu thông và ổn định giá cả.

Công cụ tiền tệ sử dụng

Chúng ta đã hiểu rõ vai trò, nhiệm vụ và tầm ảnh hưởng quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Vậy tổ chức này sử dụng những công cụ nào để thực hiện các nhiệm vụ đầy thách thức đó? Dưới đây là ba công cụ tiền tệ chính mà FED áp dụng:

• Mua và bán trái phiếu chính phủ:

• • Khi FED mua trái phiếu chính phủ từ các ngân hàng thương mại, lượng tiền trong hệ thống ngân hàng sẽ tăng lên, khiến cung tiền dồi dào, lãi suất giảm và việc vay vốn trở nên dễ dàng hơn. Đây là biện pháp nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
  • Ngược lại, nếu FED bán trái phiếu chính phủ cho các ngân hàng, tiền sẽ được rút bớt khỏi nền kinh tế, làm giảm lượng cung tiền, tăng lãi suất, và người dân có xu hướng hạn chế chi tiêu. Biện pháp này được sử dụng để kiềm chế lạm phát cao.

• Quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc:

• • FED đặt ra mức dự trữ tối thiểu mà các ngân hàng thành viên phải duy trì, qua đó kiểm soát lượng tiền được cung ứng ra thị trường. Khi yêu cầu dự trữ cao, cung tiền bị thắt chặt, buộc các ngân hàng tăng lãi suất để bảo toàn lợi nhuận.
  • Ngược lại, nếu mức dự trữ được hạ thấp, lượng tiền lưu thông sẽ tăng, lãi suất giảm, thúc đẩy nhu cầu vay và chi tiêu trong nền kinh tế.

• Điều chỉnh lãi suất chiết khấu:

• • Các ngân hàng thương mại có thể vay ngắn hạn từ FED với mức lãi suất chiết khấu. Khi FED tăng lãi suất này, ngân hàng sẽ hạn chế vay và giảm cho vay ra bên ngoài, qua đó kiểm soát cung tiền. Biện pháp này phù hợp khi FED muốn thắt chặt tiền tệ.
  • Ngược lại, khi FED hạ lãi suất chiết khấu, các ngân hàng được khuyến khích vay nhiều hơn, từ đó tích cực cung cấp tín dụng cho nền kinh tế hoặc đầu tư. Đây là biện pháp nhằm tăng lượng tiền lưu thông trên thị trường.

Tác động của FED khi thay đổi lãi suất với nền kinh tế

FED đóng vai trò quan trọng trong việc điều chỉnh lãi suất nhằm ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ và toàn cầu. Sự thay đổi lãi suất của FED có thể sẽ tạo ra những tác động sâu rộng đến nhiều lĩnh vực khác nhau.

Ảnh hưởng khi FED tăng lãi suất

• Chi phí vay mượn tăng:

• • • Khi FED tăng lãi suất, chi phí vay mượn cho doanh nghiệp và người tiêu dùng sẽ gia tăng. Điều này có thể dẫn đến việc giảm chi tiêu và đầu tư, vì các công ty có thể trì hoãn hoặc giảm quy mô các dự án mở rộng do lãi suất cao hơn.
    • Ví dụ: Doanh nghiệp có thể quyết định không thực hiện các kế hoạch mở rộng sản xuất hoặc đầu tư vào công nghệ mới, dẫn đến giảm trưởng kinh tế.

• Tác động đến thị trường chứng khoán:

• • • Lãi suất cao khiến các công cụ tài chính có thu nhập cố định như trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với cổ phiếu, dẫn đến việc dòng tiền chuyển từ cổ phiếu sang trái phiếu. Điều này có thể làm giảm giá cổ phiếu và ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường tài chính.

• Tác động toàn cầu:

• • Đồng USD trở nên mạnh hơn khi FED tăng lãi suất, điều này có thể gây khó khăn cho các quốc gia nhập khẩu hàng hóa từ Mỹ. Các nước này sẽ phải trả nhiều hơn cho hàng hóa nhập khẩu, tạo áp lực lạm phát trong nước.
  • Thống kê: Nhiều chuyên gia dự đoán rằng việc tăng lãi suất của FED có thể làm chậm đà phục hồi của nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là ở các quốc gia phụ thuộc vào xuất khẩu.

Ảnh hưởng khi FED giảm lãi suất

• Kích thích tiêu dùng và đầu tư:

• • • Khi FED giảm lãi suất, chi phí vay mượn sẽ giảm, khuyến khích người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn và doanh nghiệp đầu tư vào mở rộng sản xuất. Điều này có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
    • Ví dụ: Giảm lãi suất giúp người tiêu dùng dễ dàng hơn trong việc vay mua nhà hoặc ô tô, từ đó kích thích nhu cầu tiêu dùng.

• Tác động tích cực đến thị trường chứng khoán:

• • • Giảm lãi suất thường dẫn đến sự gia tăng giá cổ phiếu, vì nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ cổ phiếu khi lợi suất trái phiếu giảm xuống.

• Tác động đến nền kinh tế Việt Nam:

• • Việc FED giảm lãi suất có thể làm giảm áp lực tỷ giá đối với đồng Việt Nam, giúp đồng tiền này ổn định hơn. Đồng thời, điều này cũng tạo điều kiện thuận lợi cho xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ.
  • Thống kê: Theo một số báo cáo, khi FED hạ lãi suất, tỷ lệ thất nghiệp tại Việt Nam cũng có xu hướng giảm do nhu cầu xuất khẩu tăng lên.

Sự điều chỉnh lãi suất của FED không chỉ ảnh hưởng đến kinh tế Mỹ mà còn lan tỏa toàn cầu, bao gồm cả Việt Nam. Việc hiểu rõ tác động trên sẽ giúp nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách đưa ra được quyết định kịp thời và hiệu quả nhất.

Sự ảnh hưởng của FED đến thị trường chứng khoán

Khi FED tăng lãi suất, mọi hoạt động cho vay của doanh nghiệp và cá nhân đều sẽ gặp khó khăn. Không những Hoa Kỳ mà toàn cầu cũng như Việt Nam đều có thể phải chịu ảnh hưởng từ việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của FED. Vậy những khía cạnh chịu ảnh hưởng từ FED là gì?

Những ảnh hưởng từ FED đến tài chính toàn cầu

• Cục dự trữ Liên bang tăng lãi suất sẽ làm tăng gánh nặng nợ công. Đa phần các quốc gia đều sử dụng USD (Đô la Mỹ) để thanh toán quốc tế (như nợ công), việc tăng lãi suất sẽ làm tỷ giá USD so với đồng nội địa tăng lên; từ đó, quốc gia có khoản nợ phải chịu nợ nhiều hơn. 
• Bởi việc tăng lãi suất của Fed đã gây ảnh hưởng tỷ giá các quốc gia khác. Khi đó lợi suất của đồng USD sẽ hấp dẫn nhà đầu tư hơn; việc bán các đồng nội tệ để mua USD diễn ra mạnh mẽ sẽ dẫn đến tỷ giá leo thang. Điều này gây khó khăn cho quá trình nhập khẩu nguyên vật liệu của các quốc gia sản xuất hàng hóa. 
• FED tăng lãi suất cũng khiến các quốc gia khác “rục rịch” tăng lãi suất theo. Một phần vì lo sợ đồng tiền quốc nội sẽ mất giá trị so với USD; đồng thời lo sợ nhập khẩu lạm phát.
• Khi Cục dự trữ Liên bang tăng lãi suất kéo theo NHTW của các quốc gia khác tăng lãi suất; khi đó các NHTM của các quốc gia cũng sẽ tăng lãi suất cho vay. Việc này ảnh hưởng nghiêm trọng đến doanh nghiệp và cá nhân có nhu cầu sử dụng vốn.

Từ việc phải ổn định tình hình lạm phát ở Hoa Kỳ, FED có thể làm ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế. Cụ thể, nhiều doanh nghiệp phải cắt giảm nhân lực dẫn đến thất nghiệp; chi tiêu trở nên khó khăn và nền kinh tế lâm vào suy thoái.

Những ảnh hưởng từ FED đến thị trường Việt Nam

FED là gì mà tại Việt Nam, sự ảnh hưởng của quyết định từ tổ chức này cũng rất rõ ràng. Gần đây, sau khi FED thực hiện động thái tăng lãi suất, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có những phản ứng tiêu cực ngay từ đầu phiên giao dịch, với VN-Index giảm điểm mạnh. 

Ngược lại, khi FED hạ lãi suất, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể được hưởng lợi. 

• Tỷ giá: Khi USD mạnh lên, tỷ giá VND/USD cũng chịu áp lực tăng, làm tăng chi phí nhập khẩu và ảnh hưởng đến các doanh nghiệp phụ thuộc vào nguyên liệu ngoại.
• Xuất khẩu: Tỷ giá cao có thể làm hàng hóa Việt Nam cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng có thể bào mòn lợi nhuận doanh nghiệp.
• Dòng vốn đầu tư: Dòng vốn ngoại thường có xu hướng rút khỏi các thị trường mới nổi để quay về Mỹ hưởng lợi từ lãi suất cao, gây áp lực giảm điểm trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
• Lãi suất trong nước: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể phải tăng lãi suất để ổn định tỷ giá, từ đó làm tăng chi phí vay vốn, ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp trong nước.

Nhà đầu tư cần lưu ý gì khi theo dõi các thông tin từ FED?

Một số yếu tố quan trọng mà nhà đầu tư nên theo dõi khi cập nhật các thông tin và động thái chính sách từ FED:

• Chính sách lãi suất: FED có thể tăng, giảm hoặc giữ nguyên lãi suất để điều chỉnh nền kinh tế.​
• Phát biểu của Chủ tịch FED (hiện tại là Jerome Powell): Đây là yếu tố mang tính dẫn dắt thị trường rất mạnh, thường diễn ra trong họp báo sau mỗi kỳ họp FOMC
• Biên bản cuộc họp FOMC: Công bố sau cuộc họp 3 tuần, cung cấp cái nhìn sâu hơn về quan điểm của các thành viên FED. Nhà đầu tư nên chú ý các nội dung như mức độ nhất trí, các yếu tố rủi ro mà FED cân nhắc…
• Theo dõi bao quát thông tin thị trường: Không chỉ xem con số, mà còn cần hiểu bối cảnh kinh tế và mục tiêu điều hành của FED.
• Khuyến nghị đầu tư: Tránh giao dịch ngắn hạn vào thời điểm FED công bố thông tin, vì biến động thường rất mạnh.

FED và những cuộc khủng hoảng kinh tế

Cuộc khủng hoảng tài chính 2008

• Nguyên nhân: Cuộc khủng hoảng bắt nguồn từ sự bùng nổ của thị trường nhà ở và các khoản vay thế chấp dưới chuẩn, dẫn đến sự sụp đổ của nhiều ngân hàng lớn như Lehman Brothers.
• Hành động của FED là gì:

• • • Giảm lãi suất: FED đã hạ lãi suất xuống gần 0% vào cuối năm 2008 để kích thích nền kinh tế.
    • Nới lỏng định lượng (QE): Từ giữa năm 2008 đến năm 2014, bảng cân đối kế toán của FED tăng từ 900 tỷ USD lên hơn 4.500 tỷ USD thông qua việc mua tài sản lớn, bao gồm trái phiếu kho bạc và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp.

• Tác động:

• • Cứu trợ ngân hàng: Chính phủ Mỹ đã thông qua gói cứu trợ trị giá 700 tỷ USD để mua lại các khoản nợ xấu của ngân hàng.
  • Tăng trưởng chậm: Mặc dù có các biện pháp kích thích, nền kinh tế Mỹ mất thêm nhiều năm để phục hồi hoàn toàn sau khủng hoảng.

Khủng hoảng kinh tế đại dịch COVID-19

• Nguyên nhân: Đại dịch COVID-19 gây ra sự gián đoạn kinh tế lớn, dẫn đến giảm tiêu dùng và đầu tư trên toàn cầu.
• Hành động của FED là gì:

• • • Giảm lãi suất: Vào tháng 3 năm 2020, FED đã cắt giảm lãi suất xuống mức gần như bằng 0 và công bố gói QE mới trị giá 700 tỷ USD.
    • Mở rộng bảng cân đối kế toán: Bảng cân đối kế toán của FED tăng từ khoảng 4.500 tỷ USD lên hơn 8.900 tỷ USD vào tháng 3 năm 2022, cho thấy sự can thiệp mạnh mẽ để hỗ trợ nền kinh tế.

• Tác động:

• • Sự phục hồi kinh tế diễn ra nhanh hơn so với giai đoạn Đại suy thoái, nhưng đi kèm đó chính là tỷ lệ lạm phát cao nhất trong nhiều thập kỷ.
  • Rủi ro hệ thống ngân hàng: Mặc dù có những biện pháp tích cực, nhưng việc giữ lãi suất thấp lâu dài đã làm tăng rủi ro cho hệ thống ngân hàng.

Như vậy, việc hiểu FED là gì và vai trò của tổ chức này trong nền kinh tế sẽ mang lại lợi thế lớn cho các nhà đầu tư. Từ chính sách lãi suất đến tác động đối với thị trường chứng khoán, mọi động thái của FED đều chứa đựng những bài học và cơ hội tiềm năng. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao để đưa ra các quyết định hiệu quả.

Đừng quên theo dõi kênh Chungkhoan.com.vn để tiếp tục cập nhật những thông tin bổ ích về đầu tư và tài chính!