TLH là một trong những cổ phiếu được rất nhiều nhà đầu tư cá nhân chú ý. Bởi sự biến động giá rất mạnh sau mỗi chu kỳ tăng giá. Như vậy đứng trước kỳ vọng tăng trưởng đầu tư công sắp tới và sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu xây dựng BĐS thì cơ hội nào sẽ có cho cổ phiếu TLH. Chúng ta cùng tìm hiểu qua bài phân tích sau.
Đầu tư công đóng vai trò là đòn bẩy tăng trưởng GDP Việt Nam 2025 và 2026
Với mục tiêu tăng trưởng GDP đạt từ 8% đến trên 8% trong năm 2025 và hướng đến 10% vào năm 2026, đầu tư công sẽ đóng vai trò “then chốt” trong chiến lược tăng trưởng kinh tế của Việt Nam. Điều này không chỉ thúc đẩy các dự án hạ tầng quan trọng mà còn thu hút vốn đầu tư tư nhân, FDI và tín dụng,… tạo động lực mạnh mẽ cho nền kinh tế.
Theo báo cáo của Bộ Xây dựng, hiện nay, tại khu vực phía Nam đang triển khai 21 dự án giao thông trọng điểm. Trong đó, có 13 dự án hoàn thành trong năm 2025 với tổng chiều dài 354km (gồm 336km thuộc kế hoạch hoàn thành 3.000km đường bộ cao tốc).
Việc đẩy mạnh giải ngân các dự án đầu tư công quan trọng như cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 2, sân bay Long Thành, các tuyến đường vành đai lớn tại Hà Nội và TP. HCM được dự báo sẽ tạo sức cầu mạnh mẽ đối với các loại vật liệu như xi măng, thép, cát, đá và nhựa đường,…
Các chuyên gia đánh giá từ tháng 7/2025 trở đi, đầu tư công sẽ trở thành cú hích quan trọng, kích thích nhu cầu tiêu thụ vật liệu xây dựng.
Nhu cầu xây dựng bất động sản tại TP.HCM tăng trưởng mạnh
Bên cạnh các dự án cơ sở hạ tầng giao thông, nhu cầu xây dựng bất động sản (BĐS) tại TP.HCM cũng đang ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ. TP.HCM, với dân số hơn 10 triệu người, đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt nhà ở, đặc biệt là nhà ở giá rẻ và trung cấp.
Theo Sở Xây dựng TP.HCM, năm 2024 số lượng dự án nhà ở được cấp phép xây dựng đã tăng 20% so với năm trước, tạo ra nhu cầu lớn về vật liệu xây dựng, đặc biệt là thép.
Các dự án bất động sản tại các khu vực ngoại ô như Quận 9, Bình Chánh, hay Long An đều cần lượng lớn thép để xây dựng kết cấu hạ tầng, từ đó thúc đẩy tăng trưởng cho các công ty thép như TLH, một trong những nhà cung cấp thép lớn tại các tỉnh miền Nam.
Giá thép xây dựng ổn định sau khi trải qua nhiều đợt tăng giảm trong năm
Các chuyên gia nhận định thị trường vật liệu xây dựng quý 3 năm 2025 tiếp tục ghi nhận xu hướng tăng giá rõ rệt nhờ chính sách tiền tệ, biến động cung cầu thị trường và chi phí nguyên nhiên liệu,…
Trong đó giá thép xây dựng cũng đang trong xu hướng tăng đáng kể, Công ty Chứng khoán MB (MBS) dự báo giá thép xây dựng và thép cuộn cán nóng (HRC) sẽ tiếp tục tăng thêm khoảng 7% trong giai đoạn từ nay đến hết năm 2026.
Vậy với bối cảnh trên, cơ hội nào cho cổ phiếu TLH, cùng nhau đánh giá triển vọng đầu tư của cổ phiếu này trong nửa cuối năm 2025 ngay bây giờ nhé!
Giới Thiệu về cổ phiếu TLH – Thép Tiến Lên
- Mã cổ phiếu: TLH
- Sàn niêm yết: HOSE
- Ngành: Sản xuất & kinh doanh thép
- Sản phẩm chính: Thép xây dựng, thép cán nóng, thép cuộn, thép hình
Đặc điểm nổi bật của cổ phiếu TLH
- Cổ phiếu TLH thuộc Thép Tiến Lên – một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong hoạt động kinh doanh thép tại phía Nam nước ta.
- Chuỗi giá trị tích hợp đầy đủ sản xuất và thương mại thép, cung cấp các sản phẩm thép xây dựng, thép cán nóng, thép cuộn và thép hình.
- Có hệ thống kho bãi và mạng lưới phân phối rộng khắp, đặc biệt tại khu vực phía Nam, bao gồm các tỉnh như TP.HCM, Đồng Nai, Bình Dương.
- Với sự chủ động trong kho bãi và logistics, TLH có khả năng cung cấp sản phẩm nhanh chóng và linh hoạt, đáp ứng kịp thời nhu cầu của các công trình xây dựng và dự án đầu tư hạ tầng.
Chuỗi giá trị của cổ phiếu TLH – Thép Tiến Lên
Dựa trên mô hình chuỗi giá trị Porter, chúng ta có thể phân tích các hoạt động chính của TLH theo các bước như sau:
1. Inbound Logistics (Logistics đầu vào)
- Nguồn nguyên liệu chính:
TLH chủ yếu sử dụng thép cuộn cán nóng (HRC) và phôi thép làm nguyên liệu đầu vào cho sản xuất, là những vật liệu chủ yếu trong ngành thép. TLH chủ yếu nhập khẩu nguyên liệu từ các thị trường lớn như Trung Quốc, Ấn Độ và Nhật Bản.
Khác với các doanh nghiệp trong ngành như HPG có công nghệ sản xuất Thép tiên tiến với nhiều quy trình phức tạp và hiện đại, TLH lại tập trung vào thương mại. Việc nhập khẩu từ các quốc gia có nguồn cung thép lớn giúp TLH đảm bảo chất lượng và sự ổn định về giá cả trong suốt quá trình sản xuất.
- Kho bãi và quản lý tồn kho:
TLH sở hữu hệ thống kho bãi lớn tại các khu vực chiến lược như TP.HCM, Bình Dương và Đồng Nai. Hệ thống này không chỉ giúp công ty dự trữ hàng hóa, mà còn giúp quản lý rủi ro về sự biến động giá nguyên liệu đầu vào. Khi giá thép có biến động, TLH có thể linh hoạt điều chỉnh lượng tồn kho để tối ưu hóa chi phí và cung cấp sản phẩm kịp thời cho thị trường.
2. Quy trình sản xuất và gia tăng giá Trị
TLH sở hữu một số nhà máy gia công và chế biến thép tại Bình Dương và Long An, chuyên gia công các sản phẩm thép như cắt thép, uốn thép và xử lý bề mặt. Quy trình sản xuất này giúp TLH giảm chi phí đầu tư so với các công ty sử dụng công nghệ lò cao (producing steel from ore).
Việc không sản xuất thép từ quặng giúp công ty linh hoạt hơn trong sản xuất và gia tăng giá trị sản phẩm, đồng thời giảm chi phí đầu tư ban đầu. Bằng cách này, TLH có thể duy trì lợi thế cạnh tranh về chi phí sản xuất thấp, đồng thời cung cấp những sản phẩm thép chất lượng với giá thành hợp lý.
3. Đầu ra – Mạng lưới phân phối và Logistics
- Hệ thống kho bãi và phân phối:
TLH có hệ thống kho bãi rộng khắp tại các khu vực trọng điểm miền Nam, đặc biệt là tại TP.HCM, Đồng Nai và Bình Dương. Hệ thống này giúp công ty tối ưu hóa thời gian giao hàng và quản lý sản phẩm hiệu quả. Các kho bãi không chỉ là nơi dự trữ hàng hóa mà còn là các điểm phân phối quan trọng, giúp công ty đáp ứng nhanh chóng nhu cầu của khách hàng tại các khu vực này.
- Khả năng giao hàng linh hoạt:
Với đội xe tải riêng và hệ thống logistics mạnh mẽ, TLH có thể giao hàng nhanh chóng và chủ động trong việc cung cấp sản phẩm cho các công trình và dự án xây dựng. Đặc biệt, với mạng lưới phân phối rộng lớn, công ty có khả năng đáp ứng yêu cầu khối lượng lớn và đảm bảo tiến độ giao hàng cho các dự án quan trọng, từ các công trình dân dụng đến các dự án đầu tư công.
Do bản chất chuỗi giá trị của doanh nghiệp không trực tiếp nắm giữ nhiều công nghệ hay lợi thế về sản xuất Thép mà tập trung vào Thương mại với kênh phân phối mạnh ở Miền Nam. Nên đây là một cổ phiếu có khả năng tăng trưởng gắn liền với chu kỳ giá Thép.
Lưu ý: Đây là cổ phiếu có tính chu kỳ mạnh trong ngành. Nên phương án đầu tư theo chu kỳ sẽ phù hợp hơn với lực chọn mua tích sản. (Không phải cổ phiếu nào cũng phù hợp để tích sản).
4. Kỳ vọng tăng trưởng của doanh nghiệp và cổ phiếu TLH
Nhu cầu xây dựng bất động sản và đầu tư công sẽ phục hồi mạnh mẽ vào những tháng cuối năm. Kéo theo nhu cầu tăng mạnh về Thép xây dựng, thép cuộn và thép hình mà TLH đang phân phối.
Báo cáo tài chính cũng cho thấy lượng hàng tồn kho của TLH chiếm tỷ trọng rất trong những giai đoạn vừa qua – giai đoạn giá thép khá thấp. Đây dự kiến sẽ là ưu thế cho chu kỳ sắp tới.
Thực tế nếu nhìn vào báo cáo kết quả kinh doanh của quý II/2025 của TLH cung cho thấy tình hình kinh doanh đã được cải thiện khi tận dụng được nguồn tồn khó giá thấp và sự tăng nhẹ của giá thép.
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu TLH
Nhìn vào biểu đồ có thể thất TLH đang trong trend (xu hướng) hồi từ đáy. Và đặc điểm của các cổ phiếu trend hồi luôn là rung lắc mạnh tài các vùng cản.
Với một đợt giá bật mạnh từ đáy 4.x – 6.x với mức tăng bình quân trên 50%, giai đoạn tháng 2. Thanh khoản bùng nổ, cho thấy lượng tiền vào bắt đáy cổ phiếu là rất lớn.
Sau đó là giai đoạn điều chỉnh mảnh với lực bán lớn. Đây là giai đoạn điều chỉnh chung của VNINDEX do yếu tố THiên nga đen của thuế quan.
- Điểm tích cực giai đoạn này là TLH vẫn được gom mạnh trở lại và hồi rất nhanh từ đáy.
- Hiện tại cổ phiếu TLH đã chinh phục được và đang đi nền vùng giá 6.0 – 6.2 quan trọng.
- Đây là vùng giá quan trọng vì đây là vùng trước đó cổ phiếu TLH bị bán xuống rất mạnh.
Việc cổ phiếu TLH sẽ có một vài nhịp rũ bỏ nhà đầu tư ngắn hạn tại vùng giá này là cần thiết cho việc tăng giá của nó.
Về kỳ vọng dưới góc nhìn của phân tích kỹ thuật.
Sau khi chinh phục được vùng giá 6.x, với dòng tiền ổn định tăng tốt, cổ phiếu TLH có thể tiến đến những vùng giá cao hơn Như 7-8.x, thậm chí 10.x.
Song nhà đầu tư cần quan sát thật kỹ những hành đồng giá của cổ phiếu tại các vùng giá này. Cũng như xu hướng của thị trường chung để có quyết định đầu tư tối ưu hơn.
Cơ hội cho nhà đầu tư với cổ Phiếu TLH
Nếu bạn đã nắm giữ cổ phiếu TLH – Thép Tiến Lên trong thời gian qua, đặc biệt là trong giai đoạn khó khăn, thì hiện tại là thời điểm tốt để tiếp tục nắm giữ cổ phiếu. Thị trường đã vượt qua giai đoạn khó khăn và hiện tại chúng ta đang kỳ vọng vào một chu kỳ tăng trưởng mới trong ngành thép và cơ sở hạ tầng.
Vì vậy, không cần vội vàng bán ra, đặc biệt khi triển vọng tăng trưởng dài hạn của cổ phiếu TLH vẫn rất khả quan. Tuy nhiên, hạn chế gia tăng cổ phiếu tại các vùng kháng cự lớn, khi cổ phiếu đang có xu hướng tăng trở lại.
Kết Luận
TLH – Thép Tiến Lên là một trong những tên tuổi lớn trong ngành thép tại Việt Nam, với mô hình kinh doanh tích hợp từ sản xuất đến thương mại thép cùng chuỗi giá trị lợi thế trong ngành. Trong bối cảnh hiện tại như đã phân tích, cổ phiếu TLH nắm giữ khá nhiều tiềm năng tăng trưởng và mang lại cơ hội cho nhà đầu tư.
Tuy nhiên, mọi phân tích trên đều mang tính chất tham khảo và phản ánh quan điểm của nhóm phân tích tại thời điểm viết bài (01/08/2025). Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng và tham khảo thêm ý kiến khác trước khi đưa ra quyết định mua, bán hoặc nắm giữ cổ phiếu.
Đừng quên theo dõi kênh Chungkhoan.com.vn để tiếp tục cập nhật những thông tin bổ ích về đầu tư và tài chính!
